ディズニーのストリーミングの未来に関する3つの大きな質問

写真イロストレーション：ハゲタカ; Lucasfilm Ltdによる写真

ディズニーの取締役会から72時間以内発表持っていた解雇されたCEOのボブ・チャペック彼を前任者のボブ・イガーに置き換えました。爆弾の直後に、メディアの記者は「見事な」という言葉の新しいバリエーションを見つけるのに苦労し、どのようにして説明しますか大きくて衝撃的ですニュースはそうでした。今でも、3日後、ハリウッドの人々は、世界最大のエンターテイメントコングロマリットの1つにとってそれがすべて意味することに頭を包み込もうとしています。

イガーはすでに1つの大きな動きをしています、カリーム・ダニエルを押し出す、エグゼクティブチャペックは基本的にディズニーのストリーミングビジネスを担当していました。彼はまた、ダニエルが率いていたディズニーメディアとエンターテイメントの流通ユニットを解体するか、少なくとも根本的に再考することを計画しているというスタッフにメモを送りました。 Chapekは、予算編成の力を創造的な幹部から遠ざけ、それをナンバークランチャーやデータアナリストの手に委ねる方法としてDMedを作成しました。ディズニーの幹部はほとんど亡くなっている可能性がありますが、今後数週間で祝う時間はあまりありません。 Igerは、同社の株が大ヒットし、ウォール街がストリーミングで酸っぱくなったときにディズニーに戻ります。より正確には、ストリーミングが直線的なテレビや劇場分布の悩まされたビジネスを効果的に置き換えることができるという考えです。

ボブ・イガー。写真：Vox MediaのRandy Shropshire/Getty Images

Chapekのリーダーシップスキル（またはその欠如）は彼が何をしたのかだったかもしれませんが、ディズニーがディズニー+の発売から3年後に非常に多くの乱気流に直面しているという事実は、理事会がイガーを頼む必要があると感じた大きな理由です。 CEOとしての最後の数年間にIgerがどのようにディズニーを形作ったかを考えると、彼は会社と他の人を明確に知っています。ストライキの非常に現実的な可能性作家ギルドによって）。 Igerのアジェンダには多くの項目がありますが、これはストリーミングとテレビビジネスに専念するニュースレターであるため、今週のエディションは、BICUのフェーズ2（Bob Iger Corporate Universe）が彼のアジェンダの領域にとって何を意味するかに焦点を当てています。。 IgerがNetflix、HBO Max、Disneyの他の多くのストリーミングライバルとの戦いに戻るにつれて、会社が直面している最大の質問の3つがあります。

2017年8月8日は、ストリーミング戦争の決定的な歴史が書かれたときはいつでも悪名高い日付です。それはアイガーですショックを受けたハリウッド（およびウォールストリート）は、ディズニーの最大の映画フランチャイズをNetflixから引き出し、代わりに会社自身のストリーミングサービスの中央ビルディングブロックとして使用する計画を発表することにより。これは、サブスクリプションベースのストリーミングに対するディズニーのIger-Imagineeredピボットの誕生でした。成功を破る：Disney+に固定された同社は、現在、2億3500万人以上のグローバルストリーミングサブスクライバーが、Netflix以上のさまざまなデジタルプラットフォームに広がっています。それを考えると、イガーがそのストリーミングからディズニーを後退させる方法はありません何よりも哲学、そうですか？まあ、それはあなたの「バックアウェイ」の定義に依存します。

たとえば、Igerが突然David Zaslavを引っ張り、ストリーミングビジネス全体をゴミ箱に刻み始め、実際には、ディズニーはそれ自体に最適なIPをすべて維持する必要がなく、すべきだと宣言する可能性は低いようです。ショーや映画を競合他社に販売することにより、より多くのエネルギーを集中させます。結局のところ、イガーが再び2017年の動きを公に擁護したのは、わずか10か月前でした。インタビューカラ・スウィッシャーと。「ディズニーは映画のライセンスをNetflixにライセンスしていました。そして、私はある日目を覚まして、基本的に核兵器技術を第三世界の国に販売していると考えました。「それで、私たちはその時点で、Netflixへのライセンスを停止し、自分でやることを決めました。そして、その結果、私たちはそのライセンスをすべて引き離したため、収益が大幅に減少しました。しかし、それは私たちを今日のメディアで最も説得力のある成長エンジンであるビジネスに突き刺します。」

もちろん、1月にイガーがこれらの発言をして間もなく、ウォール街はストリーミングの成功をどのように測定するかについて、心の完全な変化を持っているように見えます。加入者数はかつて最も重要でしたが、投資家は現在利益を見ることを要求しています。そのため、Netflixの株価はこの春に崩壊しました（それは少し回復していますが）。 Igerがディズニーの将来におけるストリーミングの中心性に哲学的にコミットしているとしても、彼が戦略にいくつかの重要な調整を行い始めないことはほとんどありません。

ディズニーが今最も必要としているのは、これまでと同じくらい多くのお金をストリーミングで失うのをやめることです。その消費者向け部門は、直近の四半期に15億ドルを流しました。 Igerは、Chapekを継続することで、コストを削減する方法を見つけることができます（そしておそらくそうなるでしょう）発表された計画スタッフのレイオフを開始します。しかし、私が話した業界のインサイダーの1つは、ディズニーのボールトを競合他社（Netflix）に再開することで、いくらかの速い現金を調達できるかもしれないと信じています。「ディズニーは毎年、自分のエコシステムの外で図書館をライセンスして10億ドル近くを稼いでいました」と、ライバルのストリーマーの幹部は私に語った。

この訴訟は、そのコンテンツを持ち帰るというIgerの2017年の決定の論理について議論していません。「「ねえ、それはすべて1か所にいる」と言うとき、それは消費者にとって大きな価値の提案です」と彼は言います。しかし、今ではDisney+がより確立されているので、「そのライブラリにサインアップする人は誰でもすでに持っています。」幹部は、イガーが独占性について独断的ではないことは今では問題ないのではないかと考えています。「それはボブがしなければならない最初の決定です。それはほとんど与えられていませんが、この幹部は、Netflixが機会を提供するなら、おそらく大きなディズニー映画を「支払う」と信じており、少なくとも他のオプションと比較して、ディズニーにそれほど痛みを引き起こさない可能性があると考えています。「オリジナルを和らげ始めるか、図書館にいくつかの仕事をしてもらうことができます」と彼は説明します。図書館の20％がディズニー+にない場合。」

もう1つのオプションは、それほど有利ではありませんが、ディズニー映画のパッケージを非存在でライセンスすることです。つまり、ディズニー+サブスクライバーは、サブスクリプションから突然価値が低くなっているとは感じません。彼はいくつかのテレビの主演で同様のことをすることができました：シンプソンズそしてファミリーガイライバルが所有する線形ネットワークですでに放映されています。契約を結んで、彼らのために砲撃することをいとわない別のプラットフォームでストリーミングしてもらいませんか？ Igerはまた、Windowingコンテンツについてより積極的に得ることができます。おそらく、Searchlight Picturesなどの著名なディズニーブランドからのブロックバスター以外のタイトルを使用すると、これらの映画を最初にHuluまたはDisney+に自動的にする代わりに、新しいプラットフォームはの特権のために支払うかもしれません。数ヶ月間最初にそれらを持っています。

Igerは、ストリーミングがディズニーの将来の鍵であるという彼の信念にあまり容易になっていないと仮定すると、彼は会社の線形ネットワークのポートフォリオにさらに劇的な変更を加えることを選択することができました。別のもので今年のSwisherインタビュー - Voxの最終コード会議での9月の出演 - Igerは、放送とケーブルネットワークが固執しないと考えていることを明らかにしました。「線形テレビは素晴らしい絶壁に向かって行進しており、押し出されます」彼は言った。「いつあなたに言うことができませんが、それは消えます。」これはIgerにとって新しい意見ではないかもしれませんが、彼がディズニーを担当しているので、彼が最大の線形プラットフォーム、特にABCとESPNをどのように処理するかを十分に知らせることができます。

長年の伝統的なTVベアであるLightshedのRich Greenfieldは、今週、Igerが決定的であることを求めて時間を無駄にしませんでした。「イガーの最初の決定は、彼がディズニーの将来の中核であると彼が信じている資産でなければなりません」とグリーンフィールドはクライアントへのメモで書いた。「ESPNとABCを分離するためにIgerが迅速な行動をとることを望んでいます。少なくとも、ESPNとABCの両方が大幅なコスト削減を受けるべきだと考えています。」 MoffettnathansonのアナリストMichael Nathansonは火曜日に投資家へのメモで同様の議論をし、ESPNはNBAとNFLの権利の法外な金額を支払うことはできないと主張した。「ESPNには深いコスト削減が期待されます。これには、これらの新しい時代により巧妙に適応するために、今後のすべてのスポーツ権のレビューが含まれるべきです」と彼は書いています。

ESPNをスピンオフするというグリーンフィールドのアイデアは、ディズニーがスポーツにどれだけ投資しているかを考えると、完全には程遠いように思われますが、最近では何も問題がないと思います。 Disneyがストリーミングサービスとパークスビジネスを宣伝するためのプラットフォームとして使用することからどれだけ利益をもたらすことを考えると、ABCのダンプは今もストレッチのように思えます。（ABCは、ヒットをストリーミングするための優れたインキュベーターになることもあります。アボット小学校。）ディズニーの地元のテレビステーションビジネスも、政治広告への支出が増え続けるおかげで、大量のお金を稼ぎます。しかし、イガーには大胆な動きの長い歴史があり、彼が死にかけている媒体と見ているものにお金を投資し続けることなく、線形ネットワークを所有する良い部分を維持する方法を見つけ出すことができれば、それは大きなものがあるとは思わない今後数年間でここに変更してください。もっと確かなことは、グリーンフィールドとネイサンソンが「コスト削減」を望んでいることです。 Chapekはすでにそのような道を合図しており、Paramount GlobalとComcastのNBCuniversalのインサイダーは、今後数週間でもすでにより多くの痛みに備えています。

Igerがまだディズニーにいたときに取引の一環として、Comcastは2024年にすぐにディズニー運営のHuluの3分の1の株式を売却する権利を持っています。 HuluへのComcastの利害関係がどれだけの価値があるかに同意できると仮定して、これを遅くよりも早く行う。 Huluは最近のコンテンツの最前線でギャングバスターズを採用しており、ディズニーのバンドル戦略の重要な部分になりました。しかし、グリーンフィールドは、彼がしばらくの間持っているように、エイガーが実際にすべきことは、完全にHuluを取り除くことを再び主張しています。「私たちはディズニーのHuluの3分の2の株式をComcastに販売しようとしますが、最も重要なディズニー所有のHuluプログラミングを維持し、今後数年間でABCコンテンツをディズニー+のみに移行します」戻る。

私はイガーがここで何をするかを知らないふりをしません。ディズニーが基本的にすでにほとんどのHuluコンテンツを世界中のディズニー+にブレンドしているという事実は、おそらく会社がここで似たようなことをすることができることを示しており、実際にはスタンドアロンのHuluを必要としません。しかし、私はまた、HuluまたはDisney+のみを好む場合、より少ない支払いを望むレター消費者には価値があると思います。さらに、なぜComcastに、HuluであるSuperior Techプラットフォーム、または15年間のブランド認知度にアクセスすることで、ディズニーとより良い競争を与える能力を与えるのはなぜですか？当面の経済的利益は、全体像には価値がないようです。一方、ディズニーのバランスシートをできるだけ早く改善するためにウォールストリートがどれほど魅力的であるかを考えると、イガーは長期的なことだけについて考える贅沢を持っていないかもしれません。