床は溶岩です。写真：Adam Rose/Netflix
ハリウッドの古い警備員は、Netflixの二重基準と見ているものについて何年も不平を言ってきました。格付け、興行収入で審査される代わりに実際の利益 - ネットワークとスタジオが何十年もの間評価されてきた方法 - ウォール街（およびメディア）は、ストリーマーの増え続ける加入者の集計とコンテンツの支出にのみ注意を払っているように見えました。 3,000億ドルの会社を作った投資家は、時にはディズニーよりも価値がありますか？彼らは不合理な活気から行動していました。
過去7日間のイベントの後、Wall StreetがNetflixについてあまりにも熱狂的であると非難することはできません。
おそらく今まで聞いたように、Netflixが第4四半期の収益を報告した後、市場は先週、全面パニックモードになりました。奇妙なことに、突然の自信の危機を促進したのは2021年後半のパフォーマンスではありませんでした。利益と加入者の利益は、ほぼ正確に予測されていたものでした。フリークアウトを促したのは、2022年の最初の部分での成長が2021年第1四半期の成長のほぼ半分のように減速するというNetflixの警告でした。一部のトレーダーは、株主へのNetflixの手紙のほぼ捨てられたラインにも反応しているように見えました。「この追加の競争は私たちの限界的な成長に影響を与えているかもしれませんが…」
Netflixとまったく同じ文で、Netflixは、新たな競争が開始されたすべての市場で加入者数が増えていることにも注目していません。または、ほんの数日前、トレーダーはStreamerが米国の価格引き上げを発表した後、Netflixの株の後ろに集まりました。いいえ、それがかかったのは、#Netflixisajokeと保釈金を決定するために、ウォール街のSeersの収益報告書のいくつかの行でした。その結果、胃をかき回す1日の価格が40％近く低下し、火曜日までにNetflixはその価値の半分を大幅に失いました。会社は水曜日遅くに非常に大きな信頼票を獲得しました。300万株以上を獲得しますNetflixの先週の減少をきっかけに、彼はまだ会社が成長の準備ができていると信じていると述べた。これにより、昨日、Netflixの株式での急激な集会が促され、木曜日の時点でシェアが8％近く増加しました。
今週の控えめなバウンスにもかかわらず、Netflixにとって悪いニュース以外のものとして最近の出来事を回転させる方法はありません。株主（Netflixの幹部の束を含む）のために多くのお金を失う以外に、'22の大売却は、ストリーミングの巨人を取り巻く短期的な物語を即座に変えました。 2019年にディズニー+の発売が大成功し、今後18か月ほど続いた新しいプラットフォームの津波が大成功を収めていても、Netflixは「ねえ、競争に沿って、非常に正直に言うことができました。いいです！これらすべての新しいライバルでも、私たちがまだどれだけ速く成長しているかを見てください。そして、あなたは何十億分間の視聴を見たことがありますかイカゲーム先週生成されましたか？」しかし、先週、Netflixは、実際、私たちが思ったほど早く新しいメンバーにサインアップし続けることができるとは思わないことを認めなければなりませんでした。かもしれない過去10年間で私たちが屈辱を抱いてきたすべての大きなレガシーエンターテイメント企業は、ついに彼らの行動を結びつけたからです。
言い換えれば、先週の売却は、ストリーミングユニバースでのNetflixの位置がどれだけ変化したかに比例して依存していないと信じていたとしても、同社は明らかに、技術産業の新しい、おそらく危険な章である範囲の領土に入りました。以前は支援者の目に間違っていない最愛の人。これは何もないことについてはあまりありません。
それで、それは正確にどれほど悪いですか？ニュースレターのフェローシップのメンバーとして、これは私が何らかの専門家の意見をレンダリングするか、物事がどこに向かっているかについての予測を捨てることが期待される場所です。しかし、実際には、私はここで次に何が起こるかを予測する自信を持っていません。そして、私がウォール街のものについてはもっと賢い専門家がいますが、あなたはそれらが投稿しているのを見つけることができますツイッター、話しているCNBC、または、独自のレポートを発行してからCNBCでそれらについて話しています- 誰がこれがどのように機能するかを確信しているかどうかはよくわかりません。ストリーミングは依然として比較的若い空間であり、アメリカで過去5年間のCovid-19と忍び寄るファシズムから何も学んでいない場合、これはすべてのセクターで非常に不安定で予測不可能な時期であるはずです。 Netflixが年末までに戻ってきて、2021年よりも速く成長することになっても驚かないでしょうが、HBO Max、Disney+、さらにはいくつかの急速な拡大があってもショックを受けることはありません。小規模なプレーヤー（PeacockやParamount+など）は、予測以上に米国外で成長するNetflixの能力を傷つけることになります。
それでも、たとえNetflixが2022年までつまずき続けていたとしても、MyspaceまたはNapsterレベルの絶滅イベント、さらにはWeworkスタイルのクラッシュさえあるという確率は非常に低いようです。事実は、Netflixがストリーミングレースではるかに先を行っているため、先週起こったように大きなヒットを獲得する余裕があります。そして、成長が遅いままである場合、あるいはどういうわけか逆転している場合、幹部は調整する十分なスペースを持っています。
CO-CEO-CEO TED SARANDOSは数年前、コンテンツが継続的に増加しているという証拠を見始めた場合、新しいサブスクライバーが得られないという証拠を見始めた場合、おそらくより少ない新しいショーの注文を開始するでしょう（または、少なくとも毎年より多くの支出を続けないことはありません）。特にハリウッドに拠点を置いている場合、Netflixは毎年より多くの新しいタイトルを作成し続けなければならないという法律はありません。 Netflixが州で持っているメンバーの数を最大限に活用している場合、おそらく非常に高価な全体的な取引（Ryan Murphyの期限が切れる）を更新することを選択したり、さらに多くのお金を市場に移したりすることを選択することができます。成長のための部屋。の成功イカゲーム、マネーヘイスト、 そしてルパンアメリカ以外に投資されたお金が世界的なヒットにつながる可能性があることを強調しました。
netflixで新しいメンバーを追加することは常に成功のための尺度でしたが、収益を上げる唯一の方法はサイズの唯一の方法ではありません。常に価格を調整するオプションがあります。実際、ストリーマーは米国とカナダでそれを行って、最も人気のある計画の料金を1.50ドルでハイキングしています。もう少し。そして、Netflixが受け入れられていない場所では、昨年のインドのように価格を引き下げることもできます。それがより多くのメンバーをもたらし、全体的な成長に役立つ場合、それは賢明な策略です。いずれにせよ、Netflixは現在、Disney+またはHuluよりもサブスクライバーあたりの収益をはるかに増やしており、高価なHBO Maxよりも多くのメンバーあたりの収益をもたらしていることに注意する価値があります。
dively多様化し続けることができます。昨年のNetflixはビデオゲームビジネスに参加し、昨年11月に少数のモバイルゲームを展開しました。今のところ、それはまだストリーマーにとってかなりニッチなプレーです。現在の顧客を幸せに保つための一種の付加価値のあるインセンティブです - しかし、Netflixが証拠メンバーがそのゲームによく反応していると見ている場合、それはそのテレビと映画のプレイブックに従うことができますゲームリリーススケジュールを上げます。 VRへの進出も避けられないようです。（バーチャルブリッジトン、 誰でも？）
先ほど言ったように、Netflixに対するWall Streetの自信の危機にどれだけの輸入品を添付すべきかをよく読んでいません。この会社に関しては、市場が強烈に行動するという長い歴史があります。確かに、2013年には同じようにカードの家そしてオレンジは新しい黒ですNetflixとのウォールストリートの恋愛は、1年で400％以上の株価を引き上げました。利益をゼロにしている企業にとっては驚くべきことであり、そのストリーミングの避け性に関する理論は、線形テレビの交換可能性についてはほとんど証明されていませんでした。 Netflixの創設者兼CEOのReed Hastingsは非常に驚いたので、彼は実際に四半期ごとの収益インタビューを使用しました話してください彼自身の会社は、彼の会社を取り巻く「幸福感」について警告しています。 「Netflixについてのストーリーを読むたびに、S＆P 500で最高の在庫がありますが、2003年に見た正確な見出しだったので、心配しています。」ヘイスティングスは言った、Netflixの2004年の大規模な株価崩壊に至るまでの数ヶ月に言及し、5か月のフレームでその価値の3分の2を失った。
投資家が今ではNetflixの将来を心配しているのか、それとも再び頼りすぎているのかを言うのは難しいです雰囲気。しかし、2013年にヘイスティングスが行ったポイントは今日であると思います。ウォールストリートの会社の状態に関する短期的な意見は、重要なものだけではありません。だから、投資家が過去10年間にわたってそれほど論理的に行動していなかったと信じているなら、彼らがお金を稼ぐずっと前により多くのお金をNetflixに沈めたので、私が知っているすべてのベテラン・ホリウッドのタイプが主張しているように - それは大丈夫かもしれませんこの修正についても完全に驚かないように。少なくとも今のところ。
